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美元牛头低垂黄金大反攻,但就业状况预示美元不会沉沦

(来源:网站编辑 2018-05-13 21:13)
文章正文

  周五(5月11日),现货黄金多头反弹气焰进一步高涨,因美元指数继续远离本周创下的近四个半月高位,且投资者基本未理会事态有可能扩大的中东冲突。此前美国公布的通胀数据迟滞,促使交易员降低对美国将以更快速度升息的押注。不过鉴于美国就业市场依然趋紧,进而有望推升薪资增长预期,美联储很难放慢既定加息节奏,美元回调只是暂时的。

  

  截至发稿,现货黄金上扬0.26%至1325.02美元/盎司,并创4月26日以来新高1326.03美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.21%至1325.1美元/盎司;美元指数下跌0.20%至92.837。

  美元指数前两周涨幅均超1%。一些投资者认为美国经济表现强劲,而美联储加息的同时其他国家的升息步伐陷入停滞,遂解除美元的空头仓位,引领了美元的复苏走势。

  不过美元指数上行似乎在丧失动能。虽然近期美国收益率优势将给美元带来支撑,但是美国4月通胀数据弱于预期,周线四连阳的目标可能落空。

  美国4月扣除食品和能源的核心消费者物价指数(CPI)环比上升0.1%,市场预期值为上升0.2%;核心CPI较上年同期增长2.1%,与3月增幅一致,但低于预期值0.1个百分点。

  美国4月消费者物价涨幅低于预期,表明通胀呈温和增长态势,这仅支持美联储逐步加息,而不是更加激进地收水,进而阻碍了美元近期的升势。

  美元难以维持平顺涨势

  美元指数第一季度跌逾2%,4月则以2016年11月以来最佳月度表现基本收复第一季度全部失地。年内最高点相比去年收盘价上涨近1%。

  但有权威机构调查显示,美元最近闪耀的光芒将会褪去,因美国经济力道和利率上升对汇率的支撑不会超过三个月。

  荷兰国际集团外汇分析师Viraj Patel称:“通过对美元这波走势三大影响因素及其临时本质的分析,我们认为未来美元上涨空间不大。我们温和上调对夏季美元汇率的预测,但仍然认为在结构性因素的影响下,年底及进入2019年时美元汇率会低于目前水平。”

  在回答另外一个问题的66名受访者中,超过三分之二的人表示,最近美元反弹走势持续时间不会超过三个月,其中有20%的人预计反弹会在一个月内结束。

  对另一个问题的回答显示,55位分析师中有超过60%表示,他们的美元汇率预测的风险未来三个月偏上档。然而,他们同时预测美元兑多数主要货币未来一年将下跌,与去年年初以来调查显示的看跌美元观点相一致。

  这表明美元近期上涨的部分原因是,汇市投机客将美元净空仓规模降至七周低点,大幅低于上个月触及的六年半高点。

  Patel补充道:“我们在仔细分析美元这波修正走势时,发现它具备轧空的所有特征,仓位明显过于一边倒。”

  就业趋紧确保物价上行压力,美联储难放慢从紧脚步

  随着劳动力市场收紧,以及本周二(5月8日)特朗普总统宣布美国退出伊朗核协议,并承诺恢复对伊朗的严厉制裁后油价上涨,价格压力预计将在未来几个月加速增长。

  三菱日联金融首席外汇分析师Minori Uchida表示:“鉴于油价近期上涨,美元今年稍早走软以及美国减税,市场显然更担心通胀的上升风险。”

  通胀率正接近美联储设定的2%的目标。决策者近日表示,如果通胀超过目标,他们不会过于担心,与美联储上周发表的声明表态一致。

  摩根大通经济学家Michael Feroli表示:“导致上月通胀数据疲弱的因素,并不意味着趋势开始转为走低,4月份的数据不会阻止美联储下月再次升息。”

  美联储青睐的通胀指标,扣除食品和能源的核心个人消费支出价格(PCE)指数3月加速攀升,同比上涨1.9%,因去年移动电话服务计划价格大幅下降这一因素已不再影响数据的计算。经济学家预计5月核心PCE将突破2%的目标,该指标2月上涨1.6%。

  美国今年以来公布的经济数据总体偏正面,巩固了对美联储将进一步加息的预期。美联储3月上调利率,并表示今年至少再加息两次。在上周发布的政策声明中,美联储官员表示,他们预计中期通胀率将接近2%的“对称”目标。

  技工短缺将推动薪资增长,美元只是暂时回调

  目前美国失业率接近17年半低位3.9%,经济学家认为劳动力市场接近或处于充分就业。这导致就业增长放缓,因雇主难以招聘到技术工人。周二发布的一份政府报告显示,3月就业岗位空缺增至纪录高位660万。预计争夺工人的竞争将推动薪资增长,薪资一直呈温和增长态势。

  RDQ Economics首席经济学家John Ryding说:“仅仅说公司仍不愿意裁员是不够的,他们变得越来越不愿意这样做,唯一缺少的是薪资加速增长,但我们相信这即将发生。”

  上月汽油价格在3月下跌4.9%后反弹3.0%。特朗普决定退出伊朗核协议后,周三原油价格跳涨至三年半高位。薪资增长和汽油价格上涨可能会助涨通胀压力。

  德国商业银行的分析师表示:“美元涨势可能已经暂时结束。但是当然,美元几乎不可能像过去几周那样迅速平稳地走强。”他们预计,4月通胀数据只会导致美元反弹的暂停。

  现货黄金开始测试1326美元阻力位

  现货黄金已经开始测试每盎司1326美元的阻力。此前金价已经升越中性区间1302-1317美元,该区间是由下行C浪的100%和76.4%预测位构成。C浪是始于1月25日高点1366.07美元的三浪周期中的第三浪。

  该浪一直在一个下降通道内发展,基于此,一个复制通道表明目标区间在1334-1341美元。策略上讲,当金价站稳短线阻力位1326美元上方后,这个目标区间就将得到确认。支撑位在1317美元,若跌破将进一步下探1302-1310美元区间。

  汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:28,现货黄金报1325.14美元/盎司。

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